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20170315永安行情分析要点

2017-03-15 08:53:24 作者: 来源: 浏览次数:0

 (所有分析与结论仅供参考,请投资者务必谨慎选择!)

 

 

宏观:

1、中国证券报:大资管统一监管渐成共识,“去通道”倒逼券商资管调整,逐步向主动管理转型成为“主旋律”。某券商资管业务负责人透露,最近从公募基金挖到做股票投资的基金经理,正在紧锣密鼓筹备主动管理产品的发行。

2、新京报:近期,有部分银行从业人士证实,已有银行接到放款额度收紧的通知,银行对房贷整体放款的速度开始放慢,购房者拿到贷款的周期较之前有所延长。调查发现,在银行信贷收紧之后,房产中介和贷款公司的“垫资”业务出现了抬头迹象。

3、方正《温和通胀:供给出清+需求复苏—2017年通胀形势展望》预计全年CPI增长2.3%左右,PPI增长5.3%左右。CPI1月达到阶段性高点,2月因翘尾因素迅速减小使CPI大幅回落达到年内低点0.8%,之后上涨到8月,然后高位震荡,运行区间在0.8%-2.9%PPI呈前高后低,运行区间在0.7%-7.8%,全年高点在2月份,全年低点在12月。

首先,宏观上供求推动通胀上行。1)前期货币超发滞后推高物价。2)供给收缩、需求复苏和产出缺口带动通胀上行。3)大宗上涨、美国经济加速、世界经济回暖、人民币贬值等输入性因素助推物价上涨。

其次,中微观上油价和高房价支撑通胀上行。1)预计2017年油价中枢为55美元/桶,同比上涨24.9%PPICPI与原油价格增速有很高的相关性。2)高房价将推高租金水平。3)能繁母猪低存栏支撑高猪价。

最后,全球通胀或共振上行。PPICPI的传导已经显现。

 

 

有色:

1、中国1-2月规模以上工业增加值同比6.3%,预期6.2%,前值6%。中国1-2月城镇固定资产投资同比8.9%,预期8.3%,前值8.1%。中国1-2月发电量9315亿千瓦时,同比增长6.3%;去年12月份同比增长6.9%

2、近日,美国铝业协会对自中国进口的铝箔发起反倾销和反补贴调查,据SMM了解,目前多家铝箔企业均表示将会积极应对未来美国商务部的立案调查,且反倾销调查和仲裁时间较长,预计周期将超过一年;2017313日,中西部锌冶炼骨干企业在西安召开了高层研讨会。会议各方表态,不排除通过实际减产检修,来上调国内外锌精矿加工费。会议提出“建立进口原料谈判协调机制”的要求,应对当前30美元/干吨低水平进口锌精矿加工费。

3、沪铜合约价差上正向结构保持,上海电解铜现货报贴水30/-升水100/吨,受交割影响贴水近期变为小幅升水,上周上海期货交易所库存增加12,859吨至326,732吨。LME铜现货相对于三月合约贴水19.50美元/吨,贴水扩大,合约价差上为前12个月正向结构、后14个月为小幅反向结构,LME市场的精炼铜库存增加5,700吨至331,200吨,近期大幅增加了超过11万吨。进口盈亏上,现货进口亏损299/吨,现货沪伦比值为8.12,沪伦比值稳定。

4、沪铝合约价差上保持小幅正向结构,上期所库存上周大幅增加47,766吨至268,824吨,现货报贴水80/-贴水70/吨,贴水保持,LME铝正向结构保持,现货贴水15.50美元/吨,贴水略有扩大;沪锌合约价差上保持小幅正向结构,现货贴水60/-贴水30/吨,贴水缩窄,上期所库存下降4,275吨至194,788吨,LME锌月间价差上保持反向结构,LME锌现货贴水19.25美元/吨,近期贴水扩大;沪镍合约价差上正向结构稳定,LME镍合约价差上正向结构保持,LME镍贴水56.50美元/吨,贴水保持。

5、沪铜持仓方面,铜多头和空头稳定;沪铝持仓方面,多头中粮减仓,空头稳定;沪锌持仓方面,多头和空头稳定;沪镍持仓方面,多头和空头稳定。

 

 

焦煤焦炭:

现货成交:国内炼焦煤市场暂稳运行。煤矿方面销售状况有所改善,部分地方煤矿有价格上调意向,大矿价格持稳为主;下游方面焦炭价格首轮普涨结束,焦企出货状况良好,炼焦煤补库需求上升;国内焦炭现货市场稳中偏强,成交良好,华北、华东地区涨价基本落实,继续上涨氛围较浓。

利润:吨精煤利润200~400元左右,吨焦炭利润0~50元左右。

基差:港口澳洲二线焦煤161美元左右,折盘面1302,前期有1210的仓单,澳煤企稳反弹;内煤折仓单价格1350左右,蒙煤1350元;焦炭出口价261美元,折盘面1716元,最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面1750元左右,主流价格在1800~1850元。

开工:产能小于100万吨的焦化企业开工率65.5%,较上周上升0.7个百分点,产能介于100万吨到200吨之间的焦化企业开工率64.4%,较上周下降4.7个百分点,产能大于200万吨焦化企业开工率72.9%,较上周上升2.2个百分点。

库存:炼焦煤上游库存降2.4万吨,目前库存115.8万吨,炼焦煤中游库存升14.42万吨,目前库存256.62万吨,炼焦煤下游库存降15.9万吨,目前库存801.84万吨;焦炭上游库存降0.47万吨,目前库存5.02万吨,中游库存降4.5万吨,目前库存220万吨,钢厂库存可用天数9天,较上周持平。

总结:目前煤焦期货估值中性偏高,库存压力缓解,且在下游钢厂上游煤矿高利润以及自身低利润的情况下,焦炭挺价心态积极,现货趋稳,焦煤现货价格仍偏弱。综合来看,目前焦煤焦炭仍将维持震荡走势,上方空间有限。

 

 

能源化工:

沥青市场:

现货市场变化:本周除西北及西南地区价格稳定以外,其他地区沥青价格依然持续小涨走势,涨幅在25-100/吨。沥青现货70#A级市场价格为2950.00/吨,较13日暂无变化。14日收盘沥青基差为322.00/每吨,313收盘价格基差为236.00

期货持仓情况:持仓最多的净多头机构是先融期货,净多量为11400,较昨日增加1455;净空头最多的机构是永安期货,净空量为38310,较上日增加662

开工率方面:东北开工率为59%,减少5%。华北山东地区下降16%,开工率为49%;华南地区下降3%,开工率为86%。总体对国内26家主要沥青厂统计分析,截至310日国内沥青厂装置开工率54%,较上周下降6个百分点。国内沥青资源整体供应有限,用户刚需较大。

国内炼油厂盈亏方面:国内本周沥青厂理论利润为328/吨,盈利水平较上周上涨42/吨。其中非标油市场,受环保及原料供应不足等因素的提振,近期非标油市场供应大幅缩减,炼厂价格上涨,并且出货好转,市场的活跃度增加。

进口沥青情况:韩国、新加坡进口沥青价格39-313日保持不变,价格为370-380美元/吨。

库存方面:除了华南地区库存为30%,上涨2%,其他地区均小幅下跌;西北地区出货顺畅,库存保持低位在20%,较上日减少1%;东北地区方面,辽河石化沥青产出减少,日产量不到3千吨,加上东北各炼厂出货顺畅,库存低位且库存继续下降,东北炼厂库存低位继续下降3%,库存为19%;华北及山东炼厂陆续执行前期合同,出货有支撑,整体库存下降6%。截至310日国内炼厂沥青总库存在5.4万吨左右,平均库存水平为24%,较上周下降1%

PE市场:

现货市场变化:今日PE市场价格涨跌互现,线性期货高开震荡,给予市场支撑,部分商家随行高报。华东地区价格变化:LLDPE余姚扬子石化7042膜料为9950.00/吨,保持不变。当前LLDPE基差为755.00/吨,上一日收盘为740.00/吨。

期货持仓情况:持仓最多的净多头机构是大地期货,净多量是6774,较昨日减少234;净空头最多的机构是华泰期货,净空量为9537,较上日增加1027

国外价格:本周国际PE市场收盘价格涨跌互现,其中LLDPE休斯顿FAS价格1233-1237美元/吨,较上一日不变。下游消费:PE本周价格下跌,终端交投承压。

下游需求:下游需求方面偏弱,终端工厂开工虽逐渐恢复,但补仓意向偏弱,整体成交疲软,也无较强的采购意愿,市场趋势相对偏空,需求刚需为主。

供应端:装置运行方面上海石化25万吨装置17日检修,两会原因,28日未开启。中天合创30万吨装置检修,此次属于正常检修,对市场总体的供应影响不大。

库存情况分析:PE石化库存水平和社会库存水平仍然较为充足,且处于相对高位。贸易商方面库存水平不一,部分大型贸易商因近期出货不畅及赶月度进度等原因,库存量较大,趋于满仓状态。当前市场库存水平较高,压力无处不在。在买涨不买跌的情况下,买方采购会比较谨慎,本周库存消化压力仍存。PE市场价格本周继续承压。

PP市场:

现货市场变化:国内PP市场价格延续下跌,但跌势已明显放缓。今日石化出厂价继续下调,成本支撑作用持续走低;再加上期货震荡走低继续打压市场心态;市场缺乏支撑,贸易商继续积极让利出货。华东地区价格变化:聚丙烯现货价T30S齐鲁石化维持在8100/吨,较13日维持不变。当前PP基差为-40.00/每吨,313收盘价格基差为-145.00/吨。

期货持仓情况:持仓最多的净多头机构是中国贸信期货,净多量为7089,较昨日增加105;净空头最多的机构是东航期货,净空头为8747,较上日减少313

国际价格:CFR远东国际价格小幅上扬,313日价格为1029-1031美元/吨,较上一日上涨5美元。

下游市场方面:下游终端采购积极性较低,高库存加大了下游的观望情绪。下游工厂接货意愿有限,市场观望气氛浓厚。期货震荡下跌对购买气氛产生影响,市场悲观气氛浓厚,商家积极出货促成交。下游工厂实盘未见放量,交投僵持。

供应端:中石化华北济南炼厂12万吨装置,223日停车检修,中天合创35万吨装置111日停车。中石化华东九江石化10万吨装置220日停车检修40-50天左右。洛阳装置长期停车28万吨。大唐多轮46万吨停车检修并无开车时间。广州石化40万吨装置检修15天。

库存方面:厂家出货承压,库存压力有所增加,偏低负荷运行下缓慢消化库存为主。石化企业和港口库存持续攀升,仍处于中位偏高的位置,贸易企业库存变动不大。

PVC市场:

现货市场变化:国内现货PVC市场实单继续让利出货,整体交投平淡,厂家出货不畅,下游需求欠佳。期货价格低开高走,但与现货基本持平,价差不大,对难有利好支撑。华东地区上海地区电石法现货报价6430/吨,313日报价为6430/吨,保持不变。当前PVC基差为-130.00/每吨,313收盘价格基差为-10.00/吨。

期货持仓情况:持仓最多的净多头机构是永安期货,净多量为3715,较昨日增加1004;净空头最多的机构是申银万国,净空量为11906,较上日增加3140

下游需求方面:下游厂家需求仍显一般,态度较为谨慎,市场成交情况并不乐观,有业者表示仍有部分下游未开工,有部分下游PVC原料库存偏高,而制品订单跟进不足,导致开工难明显提升。

库存层面:PVC现货库存较高,各地成交量偏低,PVC社会库存难消化,社会库存压力日益积累体现。西北地区厂家价格多持稳观望为主,实际成交欠佳,整体市场以清库为主,心态谨慎。国内PVC整体市场库存压力渐增,出货压力也有所增加,多数厂家以清库为主,商家多让利出货。

上游供给方面:陕西北元今日开始四套装置轮流检修一天,预计18日正常运行。电石市场基本面供应过剩的局面未改,市场主流价格持续下探,短期内电石法PVC价格仍将阴跌为主。随着电石料价格的大幅回落,乙烯法PVC价格失去优势,当下接单情况不容乐观。

PTA市场:

现货市场变化:目前上下游价格齐跌,市场恐跌气氛增加,终端聚酯工厂产销低迷,市场缺乏利好,暂无反弹动力。华东现货价格为5055/吨,上一日现货价格为5055/吨,较上一日市场价格保持不变。当前PTA基差为-15.00/每吨,313收盘价格基差为-21.00/吨。

期货持仓情况:持仓最多的净多头机构是中信期货,净多量为39306,较昨日减少1329;净空头最多的机构是建信期货,净空量为132992,较上日减少883

上游PX市场情况:PX供应预期收紧,3月末PX装置检修序幕开启,PX货少价扬之下成本支撑PTA,从而抑制PTA跌势。PX将陆续存在检修计划,而检修集中爆发点则出现在20174-5月份。PX毛利润与上周同期相比有所上涨,始终保持盈利态势,对PX市场有一定利好支撑作用。

下游需求层面:近期聚酯工厂利润表现良好,库存持续在低位水平,利润的改善将进一步保证聚酯工厂开工及需求,聚酯工厂3月存在新投产装置,预计需求得到进一步提高,继续支撑PTA市场。

库存方面:2016PTA的整体社会库存逐步下降,截止目前,社会库存约130万吨,整体供应压力不大。2017年国内PTA装置检修和重启并存,社会库存不会出现大量累积,PTA供需格局依然平衡。

供给层面:本周国际PTA供应面得到支撑,印度石油公司(IOCPTA装置检修1周左右,另外9月装置检修增多,印度信诚工业1#PTA装置计划9月上旬开始检修,尚待关注;本周国内PTA供应面宽松,后期装置重启增多。福建佳龙PTA装置228日至315日左右检修;远东石化今年第二季度或将重启部分140万吨/PTA装置,据悉远东石化已被华彬国际集团收购。

甲醇市场:

现货市场变化:华东港口开盘重心上行,成交气氛一般,内地华北、东北、西南以弱稳为主,河南、华东以及关中等地市场重心松动,市场相对疲软。华东地区甲醇现货价格为2870/吨,14日甲醇现货收盘价格为2870/吨,现货价格暂时不变。当前甲醇基差为208.00/每吨,313收盘价格基差为224.00/吨。

期货持仓情况:持仓最多的净多头机构是中信期货,净多量为11434,较昨日减少2058;净空头最多的机构是兴证期货,净空量为12832,较上日增加580

国外市场价格:310CFR中国甲醇348.00-350.00美元/吨。叫上一日降低18美元/吨。

需求端:下游方面观望气氛浓厚,整体成交一般。总的来说,拉锯作用明显,传统下游产业链陆续恢复明显。烯烃的采购形成对甲醇的有力支撑,但是由于恢复周期较长,相对较缓。

供给端:总开工率为64.27%,较上周增加0.76%。其中华东地区75.37%,较上周持平,华北地区甲醇开工45.89%,较上周减少1.60%;山东地区甲醇开工率83.55%;较上周增加0.88%;东北地区甲醇开工率28.32%,较上周持平;华中地区甲醇开工率49.26%,较上周减少8.6%;华南地区甲醇开工率86.48%,较上周持平;西南地区甲醇开工率36.35%,较上周持平%;西北地区开工率为71.90%,较上周增加1.95%

库存方面:201732日至201739日,华东港口库存约在52.7万吨,相对上周减少1.45万吨。周内下游整体提货量依然较为有限,货源仍多在贸易商之间“流转”。太仓区域本周平均一天提货量在1442-1627.15吨。宁波本周库存在24.4万吨,相对上周减少1.3万吨,三月一日镇海港埠少数库区发生火灾,但对于宁波重要甲醇制烯烃工厂影响极小。预计310日至318日抵港进口船货数量在13.29-14万吨(加上连云港地区进口船货到港)。

天然橡胶市场:

现货市场变化:沪胶略有反弹,现货市场报盘上扬。314日华东上海地区天然橡胶市场报价为16500/吨,13日报价为16500/吨,保持不变。314日天然橡胶基差为-1015.00/每吨,313收盘价格基差为-1620.00/吨。

期货持仓情况:持仓最多的净多头机构是南华期货,净多量为2783,较昨日增加52;净空头最多的机构是国贸期货,净空量为9799,较上日减少105

国际价格:314日,印尼20#标胶CIF中国主港4/5月船期报盘跌20美元/吨在2000-2010美元/吨,市场延续跌势。

下游需求方面:轮胎企业整体开工率已恢复至70%上下,其中全钢胎开工率至68%附近,半钢胎开工率至72%左右。中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示,20171月库存预警指数为61.5%,比上月上升18.6个百分点。库存预警指数位于警戒线以上。数据显示,2016年诗董天然橡胶销售量149.41万吨,较2015年增长33.4%,再创全年销售量新高;2016年总销售收入达772.65亿泰铢,较2015年上涨26.1%。但诗董2016年的净利润却没有增长,这是由于天然橡胶原料涨幅接近60%,再加上其他费用增加,导致2016年净利润受损。

供给端方面:泰国推迟抛储提振有限,加之国内丁苯价格持续大跌冲击,供应面稍显利空。

库存方面:最新库存统计显示,截至2017228日,国内青岛保税区橡胶总库存增长6.1%16.62万吨,较上期增加0.96万吨。其中,天然橡胶库存上升仍旧是主因,天胶增加0.72万吨至12.34万吨,合成胶增加0.24万吨至3.84万吨,复合胶库存暂无变化。

 

 

油脂油料:

1.美国全国油籽加工商协会(NOPA)将于周三美国中部时间上午11点(格林威治1600)发布2月份美国大豆压榨数据。分析师预计这份报告将显示大豆压榨量放慢,因为大豆价格上涨蚕食了压榨利润。路透社对七位分析师进行的一项调查显示,2月份NOPA会员企业压榨的大豆预计达到1.46091亿蒲式耳,约合396.7万吨。预测范围在1.42567亿到1.51871亿蒲式耳。预测中值为1.45000亿蒲式耳。

2、棕油:进口亏。广东基差05+80。成交0,库存57.4+0.8%),仓单0

3、豆油:进口亏损,一豆基差华东05+150,成交6990,库存111.2,仓单10814-1600

4、豆粕:主力合约盘面压榨毛利率亏,净利率亏损。基差报价华东05+150。成交13万吨。库存72.98-14.18),仓单4166-0

5、豆粕:

总结

国内豆粕经销商现货报价破3000元。隔夜国内豆粕近月合约破今年的新低之后大幅反弹,预计跟点价盘有关。豆粕主力合约空头主力存在减空加多操作。国内豆粕供需面弱,后期市场还存在种植面积的利空预期。总体看豆粕还是区间震荡美盘主力破1000美分,国内能否成功下破近期运行的小区间,需要关注下市场情绪和意愿。

整体美豆还是供求宽松的状态。预期美豆仍然维持震荡格局。

国内豆粕库存本周比上周降,不过库存压力仍在。3-4月份停机加上国内需求差,豆粕预期仍维持区间震荡状态。

1)【3月供需报告】美豆产量43.07亿蒲(上月43.07),压榨19.4亿蒲(上月19.30),出口20.25亿蒲(上月20.50),期末库存4.35亿蒲(上月4.20、预期4.18);巴西产量10800万吨(上月10400、预期10595、去年9650),阿根廷产量5550万吨(上月5550、预期5520、去年5680)。美豆压榨出口微调导致库存小幅增加,但高于预期,巴西大豆产量上调400万吨至10800万吨,阿根廷大豆产量维持5500万吨不变,该报告偏空。

6.油脂

总结:

美豆油主力技术上看短期出现止跌信号。需要关注是否有效。

国内油脂库存压力在,基差也转弱,目前供需较为疲弱。

2月份马来西亚棕榈油局公布的月度供需报告显示,2月份毛棕榈油产量为1,258,538吨,较上月1,276,852吨降1.4%,较去年同期1,042,70720.7%。棕榈油出口量为1,107,011吨,较上月1,286,800吨降14%,较去年同期1,088,8641.6%。库存为1,459,056吨,较上月1,541,082吨降5.3%,较去年同期2,170,34132.7%。此前进行的一项调查显示,预计棕榈油库存下滑4.4%147万吨,预计产量下滑4.5%122万吨。原先预计棕榈油出口下滑11.9%113万吨。报告呈中性略空

1)、中国豆油库存高位。

2)、中国菜油停抛短期现货市场仍有压力,利好长期价格

3)、中国棕油库存目前维稳。

4)、马来西亚棕榈2月份产量数据比市场预期的回升,市场预期棕榈接下来进入增产周期

5)、节后油脂需求进入淡季,供需预期还是存在压力。

6)、考虑到全球油籽宽松,油脂长周期仍然容易在大区间宽幅震荡,市场预期上半年油脂供应压力较大。

 

 

豆粕:

豆粕价格

314日,沿海豆粕价格在3000-3080/吨一线,较昨日波动10-30/吨,(其中天津3080,山东3000-3080,江苏3040-3050,东莞3020-3030,广西地区3020-3030)。

豆粕成交

314日,成交13.72万吨,现货成交4.92万吨,远月基差8.8万吨,昨天成交15.21万吨。

多空持仓

DCE豆粕单边持仓1,590,073手,27,260手。

多头前20名持仓1,018,895手,16,782手,多头前20名持仓集中度64.08%

空头前20名持仓1,234,087手,-4,439手,空头前20名持仓集中度为77.61%

314日,注册仓单合计4,116手。

基差报价(基差近月略高,局部地区近远月基本持平,基差整体走低):

两广地区基差110-200/吨,1705130-200),1709(110/140);

江浙大面积基差110-170/吨,1705110-150),1709110-170);

天津大面积报送基差,120-200/吨,1705120-200),1709(130)

山东地区基差报价很少,1705140/150,1709(120/150)

东北地区基差报价停止,一口价3190-3230/吨,降低30/吨。

基本面信息

1CFTC持仓

CFTC发布的报告显示,投机基金在大豆期货和期权市场连续第三周减持净多单。

截至201737日的一周,投机基金CBOT大豆期货以及期权部位持有净多单127,638手,比上周的131,576手减少3,938手。持有大豆期货和期权的多单166,104手,上周167,059手;持有空单38,466手,上周是35,483手。大豆期货期权空盘量为832,019手,上周是828,977手。

2、巴西内陆运费上涨

巴西马托格罗索州农户已经收获约80%2016/17年度大豆作物,目前把大豆运到港口的卡车需求达到高峰,导致运输费用上涨。IMEA称,过去30天马托格罗索州的卡车运输费用已经从5-6%涨至23%2月初马托格罗索州中部Sorriso地区到南方帕拉纳瓜港的大豆卡车运输费用为每吨235雷亚尔,约合每蒲式耳2.04美元。3月初运费上涨16%,达到每吨285雷亚尔,约合每蒲式耳2.48美元。

3、国际干散货运费上涨

波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数上周四上涨,因海岬型船舶运费升高。整体干散货运价指数升19点,或1.82%,报1,064点,为近三个月来最高。该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。

2NOPA2月报告预估

分析师预计本周四公布的2月美豆压榨量均值1.46091亿蒲,区间为1.42567-1.51871亿蒲,1NOPA数据显示美豆压榨量为1.60621亿蒲。

3、美豆出口检验

截至39日当周,美豆出口检验量为65.6288万吨,预估区间为50-80万吨。

分析

1、美豆

3月报告上调美豆期末库存和巴西大豆产量,使得之前1月报告下调美豆期末库存和2月报告下调阿根廷产量的利多支撑消失殆尽,进而使得美豆期价回到1月初地点位置,目前密切关注美豆5月能否在990-1000美分附近企稳。

2、豆粕

国内5月豆粕期价较美豆明显跌幅落后,美豆5月已经跌至1月初低点,DCE5月豆粕期货距离1月低点2754/吨低点还有100点左右空间。现货方面在3月及4月期间如果市场遇到压力走出相对低位可以适当对67月提货的9月豆粕基差合同适当点价,以赚取5月美豆新豆播种后面临的天气升水价差。

 

 

玉米:

玉米市场:玉米市场现货较期货相对坚挺,基差回归。目前东北主产区依旧存在一定程度的供应压力,贸易商屯粮现象普遍。华北4月前后或迎来售粮高峰,总体现货市场或维持相对弱势。玉米淀粉较玉米运行相对偏强,原料成本短期上行支撑以及需求端的带动明显。

1、东北产区:港口价格坚挺,东北港口集港1500-1520/吨;锦州集港1520/吨,鲅鱼圈主流收购价格1480-1490/吨。深加工收购价格挂牌稳定,三等维持1400/吨之间。

2、华北产区:华北现货报价逐步继续上调,深加工报价区间1630-1690/吨。

3、南方销区:南方销区价格稳中有升,饲料企业积极备货。报价区间1600-1620/吨。截至2017.03.30,北方港口库存400万吨,周度上升10万吨;南方港口库存41.4万吨,周度上升12万吨。南北贸易理论利润微薄.

4、截至305日,东北三省一区累计收购玉米7937万吨。其中:内蒙古1189万吨,辽宁1681万吨,吉林2198万吨,黑龙江2870万吨。产区粮源或集中在贸易商手中。

5、玉米淀粉:现货价格周度小幅反弹,东北报价1950/吨,华北现货价格2150/吨上下。库存下降/开机维持高位/利润下滑。玉米淀粉需求呈现逐步向好的态势。

 

 

白糖:

国际:隔夜原糖微跌,徘徊于三个月低点附近,5月原糖跌0.020.1%,收18.16美分。交易商称18美分处有明星支撑,而印度食品部部长称印度短期没有进口计划。整体看,原糖此番下跌一是印度的进口预期迟迟不兑现,以及来自巴西17/18榨季(4月份开始)丰产预期压制。再者,加息预期下,基金基于了结多头仓位,也是关键的非基本面因素。根据大的走势判断,今年继续去库存,原糖下方的空间并不会很深,因此原糖跌至低位应会遇支撑。只不过原糖市场仍需实质的利多因素的带动才能有有效上涨。后期关注印度选举结束后的进口态势以及2季度贸易流情况。

国内:郑糖昨日日盘回落,尤其尾盘跳水。日收盘微跌3点或0.04%,收上影绿柱,收于6766/吨。而夜盘再现明显反弹,上涨至6800之上。昨日持仓上,05合约继续减仓,日减2万余手。主力持仓上,多头减9975手,空头减9366手,多空减持均衡。主力席位变动看,多头方宏源期货减5千余手,中粮和华信万达也各减1千余手。空头主力中,华泰大减9千余手华信万达增1千余手。

基本面上,目前供应的压力仍在(包括走私糖,走私糖与现货价差在600/吨左右)。原糖下跌后,内外价差转大,也不利于转涨。但是,多头最大的筹码是政策预期,最近放出的消息较多,且向有利糖价的一面转化,只不过具体政策还未可知。而空头方在高位套保的单子已逐渐在获利解脱,且开始介入短线。目前技术上再转震荡,持仓结构微利于多头。建议继续关注政策及原糖走势,而操作上,短线或继续等待好的点位介入趋势单。

消息及现货:1、周一菲律宾糖业监管局公布的数据显示,自16/17榨季(始于91日)开始以来,本榨季该国累计榨蔗1466万吨,较去年同期(1703万吨)下降13.9%;累计原糖产量为129.8万吨,较2015/16榨季同期(161.8万吨)下降19.8%;累计精制糖产量为38.99万吨,同比(56.08万吨)下降30.4%。糖蜜(制糖工业副产品)累计产量为57.16万吨,同比(69.82万吨)下降18.1%

2、目前,广西已经有62家糖厂收榨,同比增加20家,收榨的糖厂产能达到42.1万吨/日,同比高出17.65万吨/日。当前已经有三分之二糖厂收榨,预计三月中旬结束,广西将有9成糖厂收榨。

3、云南力量江城糖厂已于今日开榨,截至目前云南58家计划开榨的糖厂已全部开榨,数量同比减少7家。另外内蒙古6家糖厂已于上周日全部收榨,最终产糖35万吨。

4、现货:今天现货报价稳中有涨。其中广西主产区柳州中间商新糖报价6750/吨,报价不变,成交一般。南宁中间商新糖报价6770/吨,报价上调10/吨,成交一般。陈糖报价6580/吨,报价不变,成交一般,来宾中间商陈糖第一次报价6580/吨,报价不变,成交一般。

各地加工糖报价继续持稳,仅路易达孚有所上调,总体成交一般。具体情况如下:营口北方糖业有限公司:银霞牌绵白糖报价7050/吨,白砂糖新糖报价7000/吨,报价不变,成交一般。中粮(唐山)糖业有限公司:屯河牌新糖厂仓车板报价6980/吨,报价不变,成交一般。日照凌云海糖业集团有限公司:凌雪牌2016年产绵白糖、白砂糖报价7260/吨,报价不变,成交一般。

上传:刘有志
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