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永安期货晨会纪要20170313

2017-03-13 09:15:55 作者: 来源: 浏览次数:0

(所有分析与结论仅供参考,请投资者务必谨慎选择!)
有色:
1CerroVerde铜矿山工会秘书表示,在薪资谈判破裂后,周五该矿山的1500名工人开始进行无限期罢工。
2、沪铜合约价差上正向结构保持,上海电解铜现货报贴水60/-升水50/吨,贴水大幅缩窄,上周上海期货交易所库存增加12,859吨至326,732吨。LME铜现货相对于三月合约贴水17.50美元/吨,贴水保持,合约价差上为前12个月正向结构、后14个月为小幅反向结构,LME市场的精炼铜库存下降1,800吨至325,500吨,近期仍大幅增加了超过11万吨。进口盈亏上,现货进口亏损311/吨,现货沪伦比值为8.11,沪伦比值稳定。
3、沪铝合约价差上保持小幅正向结构,上期所库存上周大幅增加47,766吨至268,824吨,现货报贴水80/-贴水60/吨,贴水缩窄,LME铝正向结构保持,现货贴水12.75美元/吨,贴水扩大;沪锌合约价差上保持小幅正向结构,现货贴水80/-贴水60/吨,贴水缩窄,上期所库存下降4,275吨至194,788吨,LME锌月间价差上保持反向结构,LME锌现货贴水12.00美元/吨,近期贴水扩大;沪镍合约价差上正向结构稳定,LME镍合约价差上正向结构保持,LME镍贴水58.00美元/吨,贴水保持。
4、沪铜持仓方面,铜多头和空头稳定;沪铝持仓方面,多头海通减仓,空头五矿增仓;沪锌持仓方面,多头和空头稳定;沪镍持仓方面,多和空头稳定。
钢材:
1、价格:周末唐山钢坯先降后涨,累涨30元,最新3170元;上周螺纹高位回落,华中、华北、西北领跌;热卷大跌。
2、利润:略有压缩仍处高位。钢厂盈利率87.73%稳,最新调查津冀地区钢企即时不含税铁水成本主流区间在1950-2100元,钢坯盈利340-510/吨。
3、供给:复产周期。本周高炉产能利用率82.92%环比降0.2%,剔除淘汰产能的利用率为87.7%同比增1.24%,因河北限产影响,部分钢厂小高炉有临时检修或焖炉现象,下周将陆续恢复正常生产。
4、库存:继续下降。螺纹钢社会库存周减48.98万吨,钢厂螺纹库存周减3.54万吨;热卷社会库存周增5.32万吨,钢厂热卷库存周减1.99万吨。
5、总结:进入金三银四,现货仍处于需求旺季,供给端在高利润下逐步释放,但受时间限制及供给侧改革去产能影响,给予近月的压力可能有效,近月仍不好跌,但对于远月合约,高利润下供给在远月被解决的概率更大,加之旺季需求边际影响结束,远月依然承压,单边剧烈波动确定性不高,近远月价差有望继续扩大,同时关注远月利润压缩机会。
矿石:
1、价格:国产矿涨跌互现,成交一般;进口矿弱势下行,成交不畅。
2、供给:发货正常。澳洲巴西发货2084万吨,到港1225万吨。
3、库存:微降。港口铁矿石库存为13126周降37万吨,钢厂进口矿库存可用天数增1天至28天。
4、总结:钢厂利润尚可,整体进入复产周期,矿石需求有支持,但高利润刺激内矿复产,加之高矿价下钢厂采购意愿变弱,现货有走弱态势,短期震荡,关注正套,中期等待钢材趋势明朗。
焦煤焦炭:
现货成交:上周河北唐山地区发布炼焦煤从1日开始执行普跌的通知,主焦煤出厂含税价1430501/3焦煤出厂含税价140020,肥煤出厂含税价142020,平顶山炼焦煤降30-50/吨;国内焦炭现货市场触底反弹,华北、华东焦炭市场纷纷上涨,幅度在50/吨。此轮上涨除了因“两会”环保限产及焦企排污不达标要求减产等影响下,焦炭供应减少。同时焦化厂利润逼近警戒线甚至出现亏损状态,焦企春节前的高库存至今已经消耗的差不多,基本处于低位运行,每日焦企发货速度很快,销售情况很好。
利润:吨精煤利润300~400元左右,吨焦炭利润0~50元左右。
基差:港口澳洲二线焦煤160.25美元左右,折盘面1295,前期有1210的仓单,澳煤企稳反弹;内煤折仓单价格1350左右,蒙煤1350元;焦炭出口价261美元,折盘面1716元,最便宜焦化厂焦炭出厂价折盘面1700元左右,主流价格在1750~1800元。
开工:截至33日,产能小于100万吨的焦化企业开工率64.8%,较上周下降1.1个百分点,产能介于100万吨到200吨之间的焦化企业开工率69.1%,较上周上升3.3个百分点,产能大于200万吨焦化企业开工率70.7%,较上周上升0.9个百分点。
库存:炼焦煤中游库存升14.42万吨,目前库存256.62万吨;钢厂库存可用天数9天,较上周持平。
总结:目前煤焦期货估值中性偏高,库存压力有所缓解,且在下游钢厂上游煤矿高利润以及自身低利润的情况下,焦炭挺价心态积极,现货趋稳,焦煤现货价格仍偏弱。综合来看,目前焦煤焦炭仍将维持震荡走势,钢材弱势的情况下,后期可能继续向下。
能源化工:
沥青:
现货市场变化:39日本周国内沥青市场报价继续上涨,山东地区齐鲁石化、京博石化、弘润石化上涨50/吨,近期北方市场沥青出货良好,除了焦化需求以外,道路方面逐渐提升。据了解目前齐鲁石化库存不足2千吨,东明本周零沥青产出,主销库存;华东地区温州中油以及兴能、金海宏业均上涨100/吨;华南地区中油高富上涨100/吨。目前市场成交逐渐向好。北方市场部分炼厂库存处于较低水平,贸易商以及终端提货受限。南方市场,因三峡北闸检修,导致华东至西南船运受阻,出货较为一般。但鉴于低库存,区内价格表现较为坚挺。期货持仓情况:截止到39日,期货公司净多头持仓前五合计为37436手,较昨日减少4095手;净空头持仓前五合计为37436手,较上日减少26319手。
开工率方面:本周国内沥青装置开工率为百分之55.2,相比上周开工率下跌3.4个百分点。其中山东地区菏泽东明、弘润石化本周未产沥青,使得区内沥青开工率下降17个百分点。长三角、西北以及华南地区主力炼厂正常开工,本周开工率变化不大。西南地区中海四川装置开工,日产1000吨左右,开工率变化不大。东北地区主销焦化料,产销平衡依旧变化不大。
国内炼油厂盈亏方面:截止本周(32-38日),国内沥青厂理论利润为583/吨,较上周利润跌3/吨。本周杜里原油价格相比上周均价下跌0.7美元/桶。产品收入方面,本周国内重交沥青价格在2700/吨,较上周均价上涨20/吨。非标油市场受柴油影响,价格走跌100/吨左右。
进口沥青情况:本周进口沥青价格小涨,普遍上涨30美元/吨。36日,韩国沥青华东到岸价在320-340美元/吨,新加坡沥青华南到岸价在370-380美元/吨,泰国沥青华东到岸价在370-380美元/吨。
库存方面:长三角地区库存为24%,较上周下降1%;西北地区出货顺畅,库存处于低位在21%,较上周下降1%;东北地区方面,东北炼厂库存低位继续下降3%,库存为19%;华北地区库存下降至32%,下降幅度为7%。截至33日国内炼厂沥青总库存在26.1万吨左右,平均库存水平为24%,较上周下降1%
PE市场:
现货市场变化:39日本周聚乙烯市场周初涨跌互现,周中震荡下跌。周初,期货高开震荡,给予市场一定提振,但石化库存压力较大,部分石化开始降价,市场原料价格涨跌不一。周中之后,期货连续走跌,石化陆续下调出厂价格,商家悲观心态加重,多数跟跌报盘。加之目前库存水平仍处高位,下游工厂接货意愿欠佳,库存消化缓慢。当前线性主流价格在9200-9750/吨;高压主流价格在10100-10450/吨;低压拉丝主流价格10150-10300/吨。华东地区价格变化:LLDPE余姚扬子石化7042膜料为10100/吨,与前日一致。当前LLDPE基差为865.00/每吨,39日收盘基差价格为840
期货持仓情况:截止到39日,期货公司净多头持仓前五合计为22681手,较昨日减少1346手;净空头持仓前五合计为39491手,较上日减少7278手。
国外价格:本周国际PE市场收盘价格部分涨跌互见,其中LLDPE休斯顿FAS价格1257-1279美元/吨,CFR远东LLDPE价格1139-1141美元/吨(37日)。
下游消费:月初终端询盘清淡,贸易商出货不畅,刚需采购居多,实际交投暂无较大改观。
供应端:目前乙烯供应尚未过剩,东南亚乙烯供应更为充足,短期内价格暂时仍维持稳定。
库存情况分析:本周石化库存有所反弹,华东地区部分石化库存量与31日相比,其库存总量增加了1850吨左右;华北地区部分石化PE库存较31日库存增加2500多吨,LLDPE库存增加较多。
PP市场:
现货市场变化:39日本周PP市场价格大跌,整体下滑幅度在100-300/吨。期货跌跌不休的行情拖累市场,加之高库存情况依旧难以缓解,石化、石油企业出厂价格纷纷下调。PP粒成本支撑弱势,而与粉料价格相差无几,常态下粉粒料价差在200-400/吨,对比之下,粒料占据一定优势,低价货源吸引工厂按单入市采购。贸易商让利促成交,截至本周四,拉丝料主流价格在8150-8600/吨,共聚主流价格在8700-9200/吨。
期货持仓情况:截止到39日,期货公司净多头持仓前五合计为23701手,较昨日减少1662手;净空头持仓前五合计为28074手,较上日减少480手。
下游市场方面:经销商对部分货多货源让利促成交,市场缺乏利好支撑,现货供应充足,工厂需求一般。本周国内聚丙烯下游行业整体开工率在62%左右。其中塑编行业在56%,共聚注塑开工率在66%BOPP开工率在64%。塑编行业采买能力一般,两会期间环保压力增加,开工维持一般水平,加上终端用户需求不大。共聚注塑厂价开工率稳定,大型工厂开工负荷上升,对原料需要增加,一定程度利好PP价格。BOPP行业开工率下降,受两会影响,河北地区厂价相继停车,膜市陆续走低,终端企业拿货谨慎。
供应端:中石化华北济南炼厂12万吨装置,223日停车检修,中天合创35万吨装置111日停车。中石化华东九江石化10万吨装置220日停车检修40-50天左右。洛阳装置长期停车28万吨。大唐多轮46万吨停车检修并无开车时间。兰州石化5万吨停车;大港石化3月一日停车检修。宁波福基40万吨/PP装置停车检修,为期7-10天左右,后期广州石化、茂名石化PP装置也将陆续进入检修期。
库存方面:截止到31日,PP社会库存小幅下行。月初供应压力得以暂缓,加之期货高开高走,为货源流通打造良好环境。但部分石化厂价下行,部分石油企业定价转挂牌,市场承压,商家让利促成交,吸引部分下游工厂刚需入市。本周国内已统计的主要石化生产企业及代表贸易商库存较上周同比下降2.7%。其中石化库存下降8.96%
PVC市场:
现货市场变化:39日本周PVC现货陆续回归平稳,仅华东大区有小幅拉涨,其中江苏电石法5型树脂粉低端较上周小涨20-30/吨。周初虽有利好消息释放,期货连续反弹冲高,但3月美联储加息预期升温,有望推升美元压制商品,国内商品期货强弱分化非常明显。期货市场在38日女神节来临之际全线飘绿,PVC跌幅近4%最低距跌停价仅60点,至收盘收收于6410/吨,与现货价格基本水平。受此打压,商家心态不齐,部分出货意愿明显,实单看量销售模式又有体现。至今,国内电石法5型树脂粉主流倾向于6320-6450/吨自提,较上周下跌。
期货持仓情况:截止到39日,期货公司净多头持仓前五合计为13370手,较昨日减少2059手;净空头持仓前五合计为15017手,较上日增加3917手。
下游需求方面:下游厂家需求仍显一般,态度较为谨慎,市场成交情况并不乐观,有业者表示仍有部分下游未开工,有部分下游PVC原料库存偏高,而制品订单跟进不足,导致开工难明显提升。
库存层面:PVC现货库存较高,各地成交量偏低,PVC社会库存难消化,社会库存压力日益积累体现。
上游供给方面:山东信发PVC二期40万吨装置220日临时停车,目前陆续恢复中,暂不影响对外发货。电石市场基本面供应过剩的局面未改,市场主流价格持续下探,短期内电石法PVC价格仍将阴跌为主。随着电石料价格的大幅回落,乙烯法PVC价格失去优势,当下接单情况不容乐观。
PTA市场:
现货市场变化:39日本周国内PTA市场价格大幅下挫,上周五国内PTA现货价格尚维持在5400元以上自提,目前国内PTA价格商谈则维持在5150元自提附近,一周市场价格下跌250元,跌幅在4.63%。美金盘价格一周下行幅度有限,15-20美元附近波动,跌幅在2.88%。本周国内PTA市场基本面变化有限,但是下游市场表现一般,聚酯厂家多让利促销,产销情况表现一般。目前下游市场库存较大,仍以消化前期高价原料为主,终端订单跟进力度有限,整体市场表现偏弱。目前下游聚酯开机率维持在87%附近,装置负荷变动有限。期货持仓情况:截止到39日,期货公司净多头持仓前五合计为208758手,较昨日减少15264手;净空头持仓前五合计为528383手,较上日减少34418手。
上游PX市场情况:PX供应预期收紧,虽然供给过剩,但是PX加工利润却在不断的回升。国际PX供应面维持稳定,后期装置检修渐多。本周国内PX供应面维稳,后期检修消息增多。PX后期供应收紧预期强烈。
下游需求层面:从年后聚酯企业实际运行情况看,截至上周聚酯负荷提升至83%3-5月是聚酯需求传统旺季,对原料刚需支撑强劲。从新装置投产计划来看,上半年预计3套共计115万吨瓶片产能料投放,需求增量将会减缓PTA存量产能投放压力。本周下游涤纶长丝市场偏弱,个别涤丝工厂报价略跌,听闻涤丝大厂召开行业会议,终端用户等待涤丝工厂让利促销,原料偏稳需求平淡,对原料PTA采购下滑。
库存方面:供需面整体较弱,库存累积35万吨左右,刚需消耗部分库存,加上年后后期终端开工负荷上升,需求回暖,3-4月份进入传统需求旺季,需求层面压力不大。
供给层面:国际PTA供应面得到支撑,印度石油公司(IOCPTA装置检修1周左右,另外9月装置检修增多。国内PTA供应面宽松,后期装置重启增多。PTA市场在年后期现价格比翼齐飞,冲高至两年来的高位,成本的支撑,市场看涨分为浓厚。
甲醇市场:
现货市场变化:39日现货市场各个地区一致下跌。华东市场江苏地区成交价在2910附近,较前日下跌6039日甲醇华东现货收盘价格为3010/吨。当前甲醇基差为270/每吨,39日收盘价格基差为283/吨。
期货持仓情况:截止到39日,期货公司净多头持仓前五合计为32035手,较昨日减少1353手;净空头持仓前五合计为53228手,较上日减少1294手。
国外市场价格:39CFR中国甲醇366-368美元/吨,微跌2美元/吨。
需求端:下游表现仍显一般,传统下游方面受环保影响,河北、西南等地开工率偏低;醋酸、二甲醚利润薄弱;新型下游烯烃方面价格拉涨困难。
供给端:西北部分企业存在排库需求,但考虑3月份部分企业有检修计划,目前依旧挺价。装置上:取样统计103家企业产能4565万吨,总开工率为(按照各片区权重加权所得)63.51%,较上周增加5.85%。其中华东地区82.67%,较上周增加10.98%。西北地区开工率为69.95%,较上周增加7.03%
库存水平:2017224日至201732日,华东港口库存约在54.15万吨,相对上周增加6.65万吨,浙江整体区域甲醇库存积极走高。部分企业库存处于高位,存在降库存的需求。西北的装置计划重启,供应有望增加,受运输影响,内蒙古北线主要企业库存攀升中,对甲醇的价格形成压力。
天然橡胶市场:
现货市场变化:39日本周天然橡胶人民币现货市场价格大幅走跌800-1000/吨左右。受沪胶大幅回落影响,人民币现货市场价格跟随走跌800-1000/吨左右,15年全乳胶周四价格跌至16450-16550/吨。沪胶价格持续走跌带动持货贸易商恐慌情绪,周内报盘积极性较高,但是成交情况较差。美金胶市场价格大幅走跌110-150美元/吨。受沪胶大幅回落影响,外盘市场报盘积极性平稳,价格普遍走跌80-140美元/吨,青岛保税区报盘积极性较低,持货贸易商依旧存在挺价意向,泰标船货报盘非常稀少,各胶种价格普遍走跌110-150美元/吨。期货持仓情况:截止到39日,期货公司净多头持仓前五合计为11550手,较昨日增加551手;净空头持仓前五合计为22903手,较上日增加966手。
国际价格变化:39日,马来西亚20标胶报盘跌30美元/吨在2060-2070美元/吨,报盘稀少。
下游需求方面:中国卡客车轮胎出口总量增加,但向美国出口的数量则大幅下降。数据显示,2016年,中国卡客车轮胎出口总量达3312.7千吨,同比增加5.9%。其中,出口美国数量为547.38千吨,同比减少8.44%。三月份轮胎企业开工率将继续回升,截至224日,轮胎开工率为65.76%,较上周增加2.3%,较上月增加2.43%
供给端方面:3月份泰国将进入停割期,泰国工厂原料充足,泰国第三次橡胶抛储将于37日开始,30万吨抛储最后一批12.5万吨第四次竞拍也在39日,受泰国的原料价格走势下滑影响,短期利空仍存。总体供应方面不必担心供应紧张,目前供应上维持紧平衡。
库存方面:截至2月末,青岛保税区橡胶库存增长6.1%16.62万吨,较上期增加0.96万吨。其中天然橡胶增加0.72万吨至12.34万吨,合成胶增加0.24万吨至3.84万吨,复合胶库存暂无变化,库存累计由15.66万吨增加至16.62万吨。
油脂油料:
1.美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示,投机基金在大豆期货和期权市场连续第三周减持净多单。截至201737日的一周,投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单127,638手,比上周的131,576手减少3,938手。
投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)豆粕期货以及期权部位持有净多单61,533手,比上周的70,482手减少8,949手。
投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货以及期权部位持有净多单26,364手,比上周的27,046手减少682手。
2、棕油:进口亏。广东基差05+80。成交600,库存56.85-1.4%),仓单0
3、豆油:进口亏损,一豆基差华东05+170,成交14760,库存113.1,仓单125140
4、豆粕:主力合约盘面压榨毛利率亏,净利率亏损。基差报价华东05+150。成交5万吨。库存87.16-0.65),仓单4166-0
5、豆粕:
总结
美国农业部报告略微调高美国压榨量和结转库存,调低出口。调高巴西产量和出口。报告较预期利空。
从数据看,整体美豆还是供求宽松的状态。预期美豆仍然维持震荡格局。
国内豆粕库存本周比上周微降,库存压力在。3-4月份停机加上国内需求差,豆粕预期仍维持区间震荡状态。
1)【3月供需报告】美豆产量43.07亿蒲(上月43.07),压榨19.4亿蒲(上月19.30),出口20.25亿蒲(上月20.50),期末库存4.35亿蒲(上月4.20、预期4.18);巴西产量10800万吨(上月10400、预期10595、去年9650),阿根廷产量5550万吨(上月5550、预期5520、去年5680)。美豆压榨出口微调导致库存小幅增加,但高于预期,巴西大豆产量上调400万吨至10800万吨,阿根廷大豆产量维持5500万吨不变,该报告偏空。
6.油脂
总结:
国内油脂库存压力在,基差也转弱,目前供需较为疲弱
2月份马来西亚棕榈油局公布的月度供需报告显示,2月份毛棕榈油产量为1,258,538吨,较上月1,276,852吨降1.4%,较去年同期1,042,70720.7%。棕榈油出口量为1,107,011吨,较上月1,286,800吨降14%,较去年同期1,088,8641.6%。库存为1,459,056吨,较上月1,541,082吨降5.3%,较去年同期2,170,34132.7%。此前进行的一项调查显示,预计棕榈油库存下滑4.4%147万吨,预计产量下滑4.5%122万吨。原先预计棕榈油出口下滑11.9%113万吨。产量下降略低于预期,库存略高于预期,报告呈中性略空
1)、中国豆油库存回升。
2)、中国菜油仍然是在抛储期间,长期去库存的思路。
3)、中国棕油库存回升,目前没有继续大幅增加。
4)、马来西亚1月库存和产量数据较低,市场预期1季度末甚至二季度外围棕油要增产,关注马来西亚产量重建时间。
5)、节后油脂需求进入淡季,供需预期还是存在压力。
6)、考虑到全球油籽宽松,油脂长周期仍然容易在大区间宽幅震荡,市场预期上半年油脂供应压力较大。
豆粕:
豆粕价格
310日,沿海豆粕价格在3020-3100/吨一线,较昨日跌10-30/吨,(其中天津3100,山东3050-3100,江苏3080,东莞3020-3030,广西地区3020-3050)。
豆粕成交
310日,成交总量5.29万吨,现货5.13万吨,基差0.16万吨,39日成交9.63万吨。
多空持仓
DCE豆粕单边持仓1,595,928手,-27,570手。
多头前20名持仓1,010,456手,-2,443手,多头前20名持仓集中度63.31%
空头前20名持仓1,260,801手,-42,416手,空头前20名持仓集中度为79.00%
310日,注册仓单合计4,116手。
基差报价(基差近月略高,局部地区近远月基本持平,基差整体走低):
两广地区基差130-200/吨,1705130-200),1709(140/150);
江浙大面积基差110-180/吨,1705110/160/180),1709110-150);
天津大面积报送基差,130-210/吨,1705150/210),1709(130)
山东地区基差报价很少,1705150/170,1709(150)
东北地区基差报价停止,一口价3220-3300/吨,下跌30/吨。
基本面信息
13USDA报告
1)上调巴西2016/17年度大豆产量预估至1.08亿吨,2月预估为1.04亿吨。
2)称受巴西丰产带来的出口竞争,下调美国2016/17年度大豆出口预估至2025百万蒲(22050百万蒲)。美国大豆年末库存预估上调至4.35亿蒲式耳,高于分析师的平均估值4.18亿蒲式耳,之前市场预估区间在4.00-4.44亿蒲式耳。
2CFTC持仓
CFTC发布的报告显示,投机基金在大豆期货和期权市场连续第三周减持净多单。
截至201737日的一周,投机基金CBOT大豆期货以及期权部位持有净多单127,638手,比上周的131,576手减少3,938手。持有大豆期货和期权的多单166,104手,上周167,059手;持有空单38,466手,上周是35,483手。大豆期货期权空盘量为832,019手,上周是828,977手。
1、巴西内陆运费上涨
巴西马托格罗索州农户已经收获约80%2016/17年度大豆作物,目前把大豆运到港口的卡车需求达到高峰,导致运输费用上涨。IMEA称,过去30天马托格罗索州的卡车运输费用已经从5-6%涨至23%2月初马托格罗索州中部Sorriso地区到南方帕拉纳瓜港的大豆卡车运输费用为每吨235雷亚尔,约合每蒲式耳2.04美元。3月初运费上涨16%,达到每吨285雷亚尔,约合每蒲式耳2.48美元。
2、国际干散货运费上涨
波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数上周四上涨,因海岬型船舶运费升高。整体干散货运价指数升19点,或1.82%,报1,064点,为近三个月来最高。该指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。
分析
1、美豆
随着3USDA月度供需报告超市场预期上调2016/17年度美豆期末库存,将巴西2016/17年度产量上调至创纪录产量水平,同时超过各机构预测均值水平,给美豆期货价格走势带来压力。接下来3月及4月市场将进入巴西产量、出口和美豆出口的博弈状态,5月份及之后因为进入新榨季,天气炒作因素将有望抬头。所以市场的压力应该在3月及4月相对大些,容易在这个阶段走出弱势低点,5月之后逐步好转。目前密切关注美豆期价在1000美分/蒲位置能否企稳。
2、豆粕
近期国内现货成交数量对期货价格涨跌幅度反应敏感,整体技术形态来看底部抬高趋势未变,但美豆回落给国内豆粕期现货价格带来了压力,市场处于巴西大豆产量上调压力之中。在3月及4月期间如果市场遇到压力走出相对低位可以适当对67月提货的9月豆粕基差合同适当点价。
玉米:
玉米市场:根据华北调研信息获知,玉米淀粉下游需求确有好转,新增需求亮点较多。企业多数看好目前的玉米淀粉的现货价格。原料方面,贸易商积极屯粮,华北地区供需不存在缺口。玉米现货价格或将继续走低。
1、东北产区:港口价格坚挺,东北港口集港1490-110/吨;锦州集港1520/吨,鲅鱼圈主流收购价格1490-1510/吨。深加工收购价格挂牌稳定,三等维持1400/吨之间。
2、华北产区:华北现货报价逐步继续上调,深加工报价区间1630-1690/吨。
3、南方销区:南方销区价格稳中有升,饲料企业积极备货。报价区间1600-1620/吨。截至2016.02.20,南方港口库存35.5万吨,周度下降22万吨。南北贸易理论利润微薄,阶段性库存或呈现继续下降态势。
4、截至305日,东北三省一区累计收购玉米7937万吨。其中:内蒙古1189万吨,辽宁1681万吨,吉林2198万吨,黑龙江2870万吨。产区粮源或集中在贸易商手中。
5、玉米淀粉:现货价格周度小幅反弹,东北报价1850/吨,华北现货价格2050/吨上下。库存下降/开机维持高位/利润下滑。
白糖:
国际:空头回补发力,原糖周五自三个月低点反弹。5月原糖期货合约收涨0.22美分,或1.2%,收18.22美分/磅。5/7价差由贴水转为升水。整体看,原糖此番下跌一是印度的进口预期迟迟不兑现,以及来自巴西17/18榨季(4月份开始)丰产预期压制。再者,加息预期下,基金基于了结多头仓位,也是非基本面因素。根据大的走势判断,原糖跌至低位应会遇支撑,而原糖市场仍需实质的利多因素的带动才能有有效上涨。
国内:郑糖周五日盘在午后开始翻红,传闻贸易救济文件近期或出台支撑其走势。周五日线微跌13点或0.19%,收6758/吨,日线呈长下影绿短柱。周五夜盘郑糖小幅上涨至6762/吨。周五持仓上,主力05合约再增3万余手。主力席位看,主多增15724手,主空增1275手,主力席位净多增加至38755手。空头主力席位中,中粮再减3千余手,光大减2千余手,而国投安信、银河、广发、国海良时各加1千余手。多头主力席位仍是大多增持为主,其中国海良时和华信万达各增4千余手,中粮增近3千,华泰增近2千。同时一德在09上大幅增5千余手多单,中粮也增2千余手多单。因此持仓格局持续,即新空换老空,多头主力则持续增持,主力净多头也是持续增加。
基本面上,目前供应的压力、走私糖的压力还在(走私糖增量,与现货价差在600/吨左右)。但是,多头最大的筹码是政策预期,最近放出的消息较多,且向有利糖价的一面转化,只不过具体政策还未可知。而空头方在高位套保的单子已逐渐在获利解脱。目前技术上再转震荡,持仓结构微利于多头。但原糖的影响则仍偏空,内外劈叉继续。建议继续关注政策及原糖走势,而操作上,短线或继续等待好的点位介入趋势单。
消息及现货:
1、巴西IstoeDinheiro杂志报道称,国际糖业组织(ISO)在其月度报告中表示,该机构已将印度16/17榨季(10-9月)糖产量预测从11月的2350万吨下调至2100万吨,较上榨季落后16.6%。预测调整源于印度西部与南部地区的不利天气状况。本周二印度糖厂协会也将该国的糖产量预测下调至2030万吨。国际糖业组织报告称,截至228日印度16/17榨季已产糖1620万吨,同比(1990万吨)下降18.6%
2、美国农业部(USDA)周四公布的3月供需报告显示,美国2016/17年度糖库存与使用比预估为13.6%,低于2月预估值的14.8%,同样低于2015/16年度的17%。农业部同样上调了从墨西哥进口糖的预期,而就在本周稍早墨西哥取消了出口许可,可能令近期装运中断。墨西哥2016/17年度将出口116.2万吨(105.4万公吨)糖,之前预估为97.2万吨。
3、据外电310日消息,巴西蔗产联盟Unica周五报告称,2月下半月,巴西中南部地区共产糖2万吨,之前两周为9,000吨。Unica报告称,巴西主要甘蔗种植带的糖厂共压榨甘蔗109.7万吨,2月上半月为91.2万吨。
4、目前,广西已经有51家糖厂收榨,同比增加17家,收榨的糖厂产能达到34.83万吨/日,同比高出14.58万吨/日。预计三月中旬,广西将还有33-35家糖厂收榨。
5、现货:今天现货报价上午大部分随盘面下调,,下午受到贸易救济文件或出台提振转而上调。其中广西柳州中间商新糖上午报价6720/吨,下调10/吨,成交一般,下午不报价。南宁中间商新糖报价6760/吨,上午下调20/吨,下午上调10/吨,成交一般;陈糖报价6580/吨,上午下调50/吨,下午上调40/吨,成交一般。
地加工糖报价上午也跟随盘面下调,只有山东地区继续维持不变,总体成交一般。具体情况如下:营口北方糖业有限公司:银霞牌绵白糖报价7050/吨,白砂糖新糖报价7000/吨,下调50/吨,成交一般。中粮(唐山)糖业有限公司:屯河牌新糖厂仓车板报价6940/吨,下调30/吨,成交一般。日照凌云海糖业集团有限公司:凌雪牌2016年产绵白糖、白砂糖报价7260/吨,报价不变,成交一般。路易达孚(福建)精炼糖有限公司南鼎山牌精制糖报价7200/吨,一级糖报价6875/吨,下调50/吨,成交一般。广东金岭糖业集团有限公司:碳法糖报价6760/吨,下调10/吨,成交一般。(广西糖网采编)
上传:陈凯
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