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20161117永安早会观点

2016-11-17 09:06:52 作者: 来源: 浏览次数:0

贵金属:
基本面情况:)特朗普当选后,财政赤字扩大,货币政策仍偏宽松,美债收益率将逐步上升,利空贵金属;月份加息概率大;,最近贴水值变小,伦铜总体依旧偏弱。.沪铜现货对主力升水吨。国内现货依旧短期有所好转,库存本周减少。贸易升水变化不大。.近一个月来,库存略降,保税库存持平,沪铜库存小增,偏高位置。.持仓方面,手;伦铜净多增加较快。.进口亏损震荡走势,无大矛盾。结论:近期国内现货基差有所走强,贸易升水小幅走高,外盘依然维持现货贴水格局。上期所近日仓单流出较快,库存转移至国外,较快。人民币贬值背景下,关注内外倒挂过大时的内外反套机会。,升水较高伦铝现货升水月地产和汽车数据依然向好,对电解铝需求有一定支撑支撑较强周下降,整体库存仍处于低位,本周螺纹社会库存小幅下降,热轧下降。北方需求缓慢走弱,南北价差有所回归。关注北方需求走弱和北材南下情况。铁矿石高品矿缺货严重,结构性矛盾突出。
 
 
 
 
原油及成品油:
原油首先区间窄,过剩量非常边际,因此是可以影响整个格局的,这就是市场非常关注的态度自从月以前,因此对开会很难把握节奏,所以倾向于从绝对价格的角度去看原油,月,届时吨,其他地区沥青价格维稳。南方市场沥青刚需有支撑,但原油价格震荡不稳,下游贸易商观望情绪浓厚,本周个别炼厂结算价窄幅调整,市场价基本守稳,此外,目前北方市场处于刚需结束、冬储尚未开始的需求断档期,道路沥青需求季节性表现明显,加之近期山东及东北市场焦化及船燃市场分流作用减弱,后续炼厂出货压力将只增不减,沥青价格或承压下行。
 
 
甲醇:
当前位置追多已无意义,利润点已经不多,可逢高空01,然而05是季节性多头合约,想要有太深度回调可能性也不大。另外关注15反套。
 
PTA:
1、原油Brent至46.63(+0.32);石脑油至423(+10),MX至653(-0)
2、石脑油与原油价格80.2(+12.3),PX与石脑油价差353(-2)
3、亚洲PX至796(+8)CFR,折合PTA现金流成本4268元/吨
4、现货内盘PTA至4730(+55),PTA现货加工费用462
5TA1612加工利润536升水74;TA1701加工利润570升水108;TA1705加工利润682升水220
6、仓单123048,有效预报11727,合计134811张,折合PTA67.4万吨。
7、PTA装置开工率73.8(+0)%,聚酯开工率82.9(+0)%,平衡负荷71%,江浙织机负荷78(-0)%
8、PTA 库存:PTA工厂2-3天左右,聚酯工厂4-5天左右
9、涤丝产销整体较好平均110%,涤丝价格大多有不足50的小幅上涨。
 
 
下游消费旺季聚酯仍然保持较好的产销及低产品库存,但PTA负荷提升至高位,供需过剩PTA仍然是累库格局,考虑上游原油及PX成本平台对PTA支撑也不强,PTA后市继续振荡的可能偏大。
 
 
塑料:
塑料:四季度整体来看依然处于紧平衡状态,后续有微弱的供应增加需求减少的剪刀差;现货和期货无太大矛盾,区间震荡;关注宏观和资金劢向;产业链继续补库存;目前 
PVC:
当前PVC产业链上游电石受到运输严查等因素影响,成本增加,后续仍有一定上涨空间,必将被转移到成品PVC中来。之前PVC检修装置已经部分重启,但未来十月份山东地区受环保组检查组进入等影响,后续还将有一批装置进行检修,需求端当前处于金九银十的旺季,整体绝对库存处于历史最低位,预计现货价格仍有上涨空间。
橡胶:
期货强势,成品价格走强,上游加工利润有所修复。现货紧缺略有缓解,近期现货成交较弱,
近远月价差走平化。现货近期成家偏弱,期货更多受资金以及商品整体氛围影响。1-5 价差有所走扩,关注1-5 价差450 以上的逐步建仓做缩机会。
 
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上传:郑亚楠
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